马科维茨投资组合理论主要说的什么内容

马科维茨投资组合理论认为，投资单一股票的风险可分为系统风险和非系统风险，系统风险一般是市场风险。股票的价值投资难点。

从马科维茨理论开始，风险收益平衡的分析框架正式成为金融学的基本分析框架。半个多世纪以来不管我们的金融学多么先进，无论它的数学公式多么深奥难懂，所有金融决策的基本概念都没有丝毫改变，那就是如何降低风险，增加利润。

马科维茨投资组合理论的核心是证券投资组合的收益，它是证券收益的加权平均值，但投资组合的风险低于证券，它不是证券风险的加权平均值。结论是组合投资可以降低非系统风险。

在发达的证券市场马可维茨投资组合理论被证明是有效的，并被广泛应用于投资组合选择和资产配置。中国理论界和实务界一直争论不休。在证券投资决策中如何选择收益和风险的组合是投资组合理论的核心。投资组合理论研究如何选择和优化他们的投资组合。在给定的预期收益水平下投资者会最大化预期收益或最小化预期风险。

马科维茨继承了传统投资组合的商业收益风险原理，分析了证券和收益率的分布，认为证券和收益率服从正态分布是合理的。他利用均值和离差的特性定量描述了单个证券的收益率和风险，并验证了投资组合收益率的均值和离差。投资组合的业绩是部分业绩的简单加权平均，但投资组合的业绩变化不是部分业绩变化的简单加权平均，它是投资组合变化形式的巨大变化，投资组合发现了减少变化和分散风险的奥秘。

在马可维茨之前，人们意识到分散投资可以降低风险，但他们不知道理论上的系统。投资组合的分布表明投资组合的证券离差不是简单的线性组合，所以投资组合分布不仅在理论上解释了多元化的合理性，而且为有效的多元化提供了实践指导。

投资是一种储蓄当前消费并期望在未来获得更高消费能力的行为。收益是未来消费能力高于现在的部分，风险代表获得收益的不确定性。投资时首先要考虑的两个因素是收益和风险。马科维茨均值方差分析方法描述了如何衡量和平衡这两个因素。

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