“降息”对银行业有何影响？

“降息”对银行业有何影响？

昨天中午，有读者给我留言，说降息对银行业不利，对吧？

在回答这个问题之前，先说说什么是降息。 所谓降息，就是下调存贷款基准利率。 基准利率是中央银行公布的参考利率。 银行可根据业务需要按一定比例上下浮动。

从理论上讲，降息确实对银行不利，因为降息会缩小银行的净息差（这里的净息差可以理解为营业利润率）。 投资者可能认为下调基准利率不仅会影响存款利率，还会影响贷款利率。 在两者同时下调的情况下，净息差应该不会受到影响，但事实并非如此。 净利率差距缩小是因为活期存款普遍不受基准利率影响。 如果商业银行活期存款占比较大，央行宣布下调基准利率，将导致存款利率下降幅度较小，贷款利率下降幅度较大，从而使银行的净息差收窄.

央行宣布，中期借贷便利（MLF）操作和公开市场逆回购操作中标利率均下调10个基点。 所谓中期借贷便利实际上相当于央行向商业银行提供基础货币的工具。 逆回购也是一样降息是存款利率贷款利率，1个基点相当于0.01%。 所以这句话翻译过来就是央行宣布向商业银行提供资金的利率下调了0.1个百分点。 假设中央银行向商业银行提供资金的原始利率为2.2%，那么现阶段商业银行向中央银行提供资金的利率仅为2.1。 %，这一举措实际上降低了商业银行的经营成本，对银行来说是利好。 严格来说，下调中期借贷便利操作和逆回购操作中标利率并不是真正的降息，这也是我在标题中打引号的原因。 昨日，可能有读者疑惑降息是存款利率贷款利率，为何明明是利好消息，股价仍下跌？

其实原因不明。 个人猜测，由于贷款市场报价利率（LPR）与一年期MLF利率直接挂钩，市场猜测LPR利率本月将继续下调。 LPR利率下调会降低银行的净息差，但影响没有基准利率下调那么大。

当然，这只是我个人的猜测，但考虑到去年底央行下调存款准备金率对银行净息差的影响，我认为即使下调LPR利率，所有近期央行的举措仍将对银行产生积极影响。