100万亿理财市场大洗牌 20条核心干货：大资管统一监管时代了(2)

　　基金君点评：建立独立托管制度，是解决大资管部分乱象的重要手段。

　　7、【规范资金池】金融机构应当做到每只资产管理产品的资金单独管理、单独建账、单独核算，不得开展或者参与具有滚动发行、集合运作、分离定价特征的资金池业务。

　　为降低期限错配风险，金融机构应当强化资产管理产品久期管理，封闭式资产管理产品最短期限不得低于90天。金融机构应当根据资产管理产品的期限设定不同的管理费率，产品期限越长，年化管理费率越低。

　　基金君点评：资金池问题的问题这几年比较突出，规范解决资产池问题非常重要。

　　8、金融机构不得违反相关金融监督管理部门的规定，通过为单一项目融资设立多只资产管理产品的方式，变相突破投资人数限制或者其他监管要求。同一金融机构发行多只资产管理产品投资同一资产的，为防止同一资产发生风险波及多只资产管理产品，多只资产管理产品投资该资产的资金总规模合计不得超过300亿元。如果超出该限额，需经相关金融监督管理部门批准。

　　基金君点评：总规模限制要让一些银行担心了！

　　9、金融机构应当按照资产管理产品管理费收入的10%计提风险准备金，或者按照规定计提操作风险资本或相应风险资本准备。风险准备金余额达到产品余额的1%时可以不再提取。风险准备金主要用于弥补因金融机构违法违规、违反资产管理产品协议、操作错误或者技术故障等给资产管理产品财产或者投资者造成的损失。

　　基金君点评：大资管统一监管的风险准备金制度学习了此前公募基金实施十几年的经验和做法。

　　10、经人民银行或者金融监督管理部门认定，存在以下行为的视为刚性兑付：

　　（一）资产管理产品的发行人或者管理人违反公允价值确定净值原则对产品进行保本保收益。

　　（二）采取滚动发行等方式使得资产管理产品的本金、收益、风险在不同投资者之间发生转移，实现产品保本保收益。

　　（三）资产管理产品不能如期兑付或者兑付困难时，发行或者管理该产品的金融机构自行筹集资金偿付或者委托其他金融机构代为偿付。

　　（四）人民银行和金融监督管理部门共同认定的其他情形。

　　基金君点评：刚性兑付的权威标准出来了！

　　11、经认定存在刚性兑付行为的，区分以下两类机构加强惩处：

　　（一）存款类金融机构发生刚性兑付的，认定为利用具有存款本质特征的资产管理产品进行监管套利，由银监会和人民银行按照存款业务予以规范，足额补缴存款准备金和存款保险基金，并予以适当处罚。