百胜中国线上投资者大会：迈向2万家店目标 咖啡业务加速布局

中国最大的餐饮企业百胜中国（9987.HK）9月23日召开2021年线上投资者大会。

会上，公司重申了将加快门店扩张，加大在中国投资的战略，表示将通过拓宽数字化和供应链的护城河加速发展，更快达到2万家店的目标，公司预计将在未来五年内提高总计资本支出至约50亿美元至65亿美元以实现内生增长。大部分资本支出将用于加快核心品牌的增长、门店翻新、扩大新兴品牌规模以及加强供应链和数字化基础建设。

百胜中国首席执行官屈翠容在投资者大会上表示：“百胜中国在新冠疫情期间充分展现出业务韧性和敏捷性。在过去18个月里，核心品牌肯德基和必胜客根据疫情形势迅速作出应对并实现了稳健的业绩。我们在管理短期风险的同时，也看到诸多实现快速增长的机会。”

预计年底肯德基餐厅总数将超7900家

为增强韧性，百胜中国将持续巩固其核心竞争优势，包括菜单创新、世界级的供应链体系、端到端的数字化，进一步加宽护城河。菜单创新方面，公司2020年推出了约500款新品及升级产品，其中肯德基上新就超过100多款产品。

数字化方面，百胜中国通过数字化、自动化、物联网与人工智能提升食品安全、取代人工操作、改善店面总体效率。百胜中国独有的世界一流供应链是其关键的增长助力之一，经过三十多年的发展，已经建立了一套先进成熟的供应链管理体系，包括从供应商及上游管理、物流配送管理，到餐厅管理。未来，公司计划通过积极运用自动化和智能技术，将在供应链的可追溯性和生产力等方面做出重大改进。

管理层指出，短期来看，公司面临不少挑战：包括潜在区域性疫情复发，消费行为和消费情绪变化，竞争加剧等。“面对这些挑战，持续保持韧性和百折不挠的毅力尤为重要。”屈翠容强调，“长期，我们会继续加速扩大门店网络，扩大新品类，发展新兴品牌，加强战略护城河。”

从财报上看，百胜中国上半年的业绩仍然稳健恢复。最新的二季报显示，百胜中国第二季度总收入为24.5亿美元，同比增加29%；不计及外币换算影响，系统销售额较去年同期增加14%，同店销售销售额增加5%，旗下核心品牌肯德基和必胜客也表现亮眼。

作为中国最大的连锁快餐品牌，肯德基在上半年保持每八小时开一家新店的速度。2020年全年新开店840多家，是2017年的两倍，预计到2021年底餐厅总数将超过7900家。随着开店模式的创新，肯德基目前追踪的待进入城镇有1200多个，比两年前，增加了500个城镇的空白机会，不仅如此，还在已进入的城镇中不断加密餐厅网络，

疫情挑战下，肯德基总经理黄进栓介绍了“固本推新”战略：在巩固核心产品的同时推出大量创新产品，并加大店内促销以拉动堂食的销售。肯德基不断强化其烹鸡专家的定位，积极创新拓展菜单选择，除了最经典的吮指原味鸡，还有创新的脆皮鸡，新推出的爆汁全鸡也获得消费者欢迎。除了鸡肉，肯德基还在着力打造全价格带的牛肉汉堡产品，比如今年新品安格斯牛肉堡和和牛堡。

此次投资者日上，必胜客宣布已经实现全面复兴成为投资者关注的焦点之一。作为中国西式休闲餐饮品牌的No.1，进入中国已经超过30年，从2017年以来通过一系列品牌复兴举措，显著改善了业务基本面，销售与利润实现了同比增长。

如今，必胜客不仅是第一大比萨品牌，还是第一大的牛排品牌，拥有2400多家餐厅，每年服务消费超过2.45亿人次。过去几年来，数字化转型成效显著，会员不久前已经突破1亿，通过会员计划和超级APP与消费者互动，不断提升消费者体验，拉动销售。

咖啡业务加速布局

2019年的投资者日上，百胜中国已经显露了其在咖啡业务上的野心。在今年的投资者日上，公司进一步强调了要加速布局咖啡业务并将其打造成为公司业务组合的重要组成部分。

目前百胜中国旗下拥有定位分明的三个咖啡品牌：包括依托肯德基门店快速发展的K-Coffee、独立精品咖啡品牌COFFii&JOY、以及通过与全球知名意大利家族咖啡企业Lavazza集团的合资公司运营的百年意大利咖啡品牌Lavazza。2020年4月，意大利以外首家Lavazza咖啡旗舰店在上海开业。目前Lavazza咖啡店已经拓展到上海、杭州、北京和广州，共有超过20家门店。

值得注意的是，在投资者日上百胜中国透露了将开启下一阶段Lavazza在中国的发展计划。公司宣布将通过合资公司加速扩展Lavazza在中国的咖啡店网络，计划在2025年之前开设1000家门店。合资公司预计将成为Lavazza在中国大陆的独家经销商，推出Lavazza更多品类的产品。明确的大规模开店计划表明百胜中国不仅看好中国咖啡市场的巨大机会，也意欲在咖啡市场上崭露头角的决心。

屈翠容到，建成2万家的目标需要“以终为始”地构建基础设施，意味着从供应链到数字化，到员工等业务的方方面面都要实现跨越式的发展。为满足业务需求，公司计划未来5年扩大物流网络至45至50个物流中心和整合中心。未来公司将持续加大在数字化和供应链的投资，拓宽战略护城河。

百胜中国首席财务官杨家威介绍，公司预计将在未来五年内提高总计资本支出至约50亿美元至65亿美元以实现内生增长。大部分资本支出将用于加快核心品牌的增长、门店翻新、扩大新兴品牌规模以及加强供应链和数字化基础建设。长期来看，百胜中国有潜力实现高单位数至双位数的系统销售额增长、经营利润增长和每股盈利增长（均不计及外币换算以及特别项目影响）。

花旗研报指出，百胜中国在投资者日上公布将加快店铺扩张计划，同时会加快数码化及供应链，以及长期增长目标方面的投资。基于供应链基础设施稳健、数码能力强及执行的灵活性，令其业务具韧性，该行估计其营运可以由第三季疫情影响中迅速恢复。

招银国际指出，尽管百胜中国高单位数至双位数的经营利润的长线增长指引只是符合预期，但该行仍对其长线增长保持乐观。百胜中国对行业来说，在数字化方面有卓越的领导地位；同时，必胜客成功改革以及后续的加速扩张和意大利最大咖啡品牌LAVAZZA的合作扩张计划，都可帮助公司切入中国巨大的咖啡市场。