张翠霞：A股有望在五月初完成底部构筑

作者张翠霞(益学投资金融研究院院长)

4月26日，深沪两市股指延续之前调整走势，惯性走低，给出五连阴杀跌K线组合，为做空动能持续释放的弱势走势。盘口看，除了大金融和科技创新成长股盘中略有表现外，绝大多数行业细分指数持续杀跌，资金规模性净流出，彰显出“五穷六绝七翻身”时间窗口临近，二级市场投资者谨慎情绪有所抬头。

从央行稳健的货币政策导向看，坚持结构性去杠杆、加大对小微企业的信贷支持等主基调并未改变。今后一段时间，货币政策将根据经济增长和价格形势变化进行及时预调微调，以保持流动性的合理充裕。根据对资本市场政策面、基本面、资金面、技术面等几个维度的研判观点，A股是不具备长周期系统性杀跌风险条件的。

从股指高点技术回撤已达调整浪C浪结构末端区域的实际情况看，沪指和深成指已经回补近期跳空缺口，此位置的惯性下探，在周线级别均线和颈线支撑有效情况下，有望在下月初完成底部构筑，并在中旬左右展开重回上升通道的震荡攀升行情。建议二级市场投资者，针对近期资金回流较好的大金融和科技创新成长股进行做多操作，重点关注证券、5G、通信设备、物联网、软件服务、工业互联网、云计算、大数据、人工智能、半导体、元器件等板块。

消息面上，以下几点值得关注。

截至4月25日，国内已有16个省份打通5G电话。其中，河南、安徽、福建、河北、江西、山东、江苏、贵州、天津、广西、湖北、辽宁、北京、上海、四川和广东等重点城市都已经开通5G通话。5G试商用快速推进。

据4月26日报道，截至目前，第二届数字中国建设峰会已征集对接项目498个，总投资4075亿元。156家企业计划在峰会期间发布新产品、新技术。

此外，4月25日下午，“2019南京市浦口区投资环境推介会”在深圳举行，21个产业合作项目现场签约，总投资近百亿元。浦口区围绕“1+1+1”主导产业体系，全力打造集成电路、高端交通装备、文旅健康三大千亿级产业集群。该区出台一系列政策促进集成电路产业发展，新引进落户的集成电路企业，最高可获得5亿元补助等。科技新基建加快推进和落地，有利于科技创业成长股在未来相当长时间运行震荡攀升趋势行情。

综上，科技创新成长股有望在未来的科创板试点注册制倒计时、5G预商用、科技新基建加速推进等众多利好推动下，形成新一轮有利于多头的攻击行情和操作机会。建议二级市场投资者，继续规避阶段性涨幅过大、位置过高、给出头部滞涨信号，或基本面出现重大利空、被ST退市风险警示的相关上市公司，以防止结构性的非系统性杀跌风险。对具有科技核心竞争力的优质行业龙头公司，可以进行中期底部的逢低买入布局操作，以博弈未来科技股行情爆发的趋势性行情机会。

创业板指数日线分析图解2019-4-26