什么是可交换债券，可交换债券和可转换债券的区别有哪些？

什么是可交换债券?

可交换债券被称为“可交换其他公司股份的债券”，是指上市公司股份持有人通过将其股份抵押给托管人而发行的公司债券。在未来一段时间内，此类债券的持有人可以按照发行债券时约定的条件，将其债券换成发行人抵押的上市公司的股权债券。可交换债券是一种内含期权的金融衍生产品。

可交换债券的特征是什么？

可交换债券及其可转换股份属于不同的发行人。一般来说，可交换债券的发行人是控股母公司，而可转换股票的发行人是上市子公司。

可交换债券的主体是母公司持有的子公司股票。发行可交换债券一般不会增加上市子公司的总股本，但会降低转换后母公司对子公司的持股比例。

可交换债券为筹资者提供了低成本的融资工具。因为可交换债券赋予投资者转换股票的权利，所以它们的利率低于相同期限和相同信用评级的普通债券。因此，即使可交换债券转换不成功，发行人的债务偿还成本也不高，对上市子公司没有影响。

可交换债券和可转换债券的区别有哪些？

1.这两种债券的发行者和债务人是不同的。可交换债券是上市公司的股东，而可转换债券是指上市公司本身。

2.发行债券的目的不同。发行可交换债券的目的是特殊的。通常，这种债券不是特定的投资项目。这种债券主要是为调整股权结构或撤出投资而发行的，而可转换债券则是为特定的投资项目而发行的。

3.这两种债券的股票来源不同。可交换债券的股票来源是发行人持有的其他公司的股票，而可转换债券是发行人未来发行的新股。

4.这两种债券对公司股本的影响也不同。可转换债券将增加发行人的总股本，但每股收益也将被分享。可交换债券和股票互换不会影响目标公司总股本的任何变化，也不会分享任何股票的收益。

5.这两种债券的抵押担保方式不同。发行可转换证券，债券时，上市公司的大股东主要以其股票作为抵押品，而发行可转换公司债券时，则需要第三方提供担保。

6.这两种债券的转换价格以不同的方式确定。交换可交换债券时，每股价格不得低于招股说明书公告前30个交易日上市公司的交易价格，平均为90%。但是，可转换证券股票的价格不能低于招股说明书的公告价格、公司股票前20个交易日的平均交易价格和前一个交易日的平均交易价格。

本文关于什么是可交换债券就介绍到这里了，如果有对可转换债券的优缺点感兴趣的朋友可以看一下往期的文章，希望能对你有所帮助。