A股纳入MSCI的意义是什么？对A股是否利好

MSCI是美国著名的指数编制公司，全称是Morgan Stanley Capital International，简称美国明晟公司。它编译各种指数，A股纳入MSCI的意义是什么？对A股是否利好，今天一起来了解一下。

MSCI指数是全球影响力最大的股票指数

在之前的指数期货和指数的关系中，我曾经提到了“指数”。如果把跟踪投资指数的基金经理看作是厨师的话，那么指数就是一份食谱，MSCI就是一家国际知名的食谱编纂公司。目前，全球跟踪MSCI指数的基金公司多达6000家，资金的总额高达7万亿美元。因此，MSCI指数的每一次调整都将成为全球投资者尤其是被动投资者资产配置的风向标。

看待资金何时建仓要分为两个角度：指数基金和主动型基金。

跟踪MSCI新兴市场指数以准确复制该指数的被动指数基金，在a股公司被纳入指数的当天，很有可能会改变头寸；对于追踪MSCI指数的主动型基金来说，基金经理的策略因人而异，有些会推动布局，有些可能会等一会儿再看。这应该与他们对市场状况、公司前景和股票估值的判断和看法相结合。

A股纳入MSCI的意义

自2018年6月以来，A股已被纳入MSCI新兴市场指数。此次包含的成份股数量为234只，包含系数为2.5%，这一举措为对A股意义深远。

一、由于股票停牌造成的交易不透明性基本解决

MSCI计划将A股数量从448只减少到222只，仅包括沪深港通， 中大市值蓝筹股和龙头股。A股和H股上市的MSCI中小市值股票和中国成份股不包括在内，停牌超过50天的股票也不包括在内。这意味着标的股票的合理性和有效性已经大大提高。随着2016年暂停交易新规的出台，A股整体停牌已经正常化，停牌导致的交易系统不透明性得到大幅改善。

二、互联互通机制解决了跨境资本流动问题

在MSCI今年3月提出的新方案中，提出以基于沪和深港通的“互联互通”机制取代原有的QFII/RQFII，这一举措对A股纳入MSCI具有决定性意义。在“互联互通”机制下，跨境资本流动问题已基本解决：目前的日配额完全可以满足海外投资者的需求，合格投资者的身份无需审批，没有锁定期，取消了月度赎回限制。这意味着A股纳入MSCI的最大障碍已经被克服。

三、短期直接资金流入有限但意义深远

资金直接流入对A股的推动作用有限,从资金直接流入的角度来看，A股的推广在短期内将受到限制，具体实施将根据这一流程于2018年6月正式启动。此外，在新框架下，MSCI对A股采取了更加稳定的态度。在早期，A股仅占中国，MSCI,的2.5%，比去年的旧框架低1.2%。将所有A股计算在内，它们在MSCI和中国的份额只有四分之一左右，仍低于H股

综上，A股纳入MSCI的意义，对A股来说是利好的，大大吸引了海外资金资本的流入。