“六个核桃”4次闯关IPO终过会

证监会发审委最新一期公告显示，植物蛋白饮料品牌“六个核桃”所属公司河北养元智汇饮品股份有限公司首发上市获得通过。从2011年至今，这已经是“六个核桃”第4次冲击IPO。

招股书数据显示，去年公司全年营收达89亿元，利润为27亿元，盈利能力非常强，然而其IPO之路却走得并不顺利。2011年，养元智汇首次向证监会提交IPO申请，但上会前一天因“尚有相关事项需要进一步落实”为由，被发审委取消审核。2012年养元智汇再次冲击IPO，但在2013年5月又主动撤销申请终止审查。去年12月，养元智汇第三次提交IPO申请，结果仍以失败告终。今年底，养元智汇再次冲击IPO，上月12日，养元智汇还出现了发审委暂缓表决的情形，并提出55条需要详细反馈的问题。不过这次算是有惊无险，成功过会。

业内分析认为，“六个核桃”上市之路如此坎坷，与其单一的产品结构不无关系。数据显示，公司对单品“六个核桃”依赖过高，近三年核桃乳收入在主营业务收入占比均高达95%以上。公司还存在重广告、轻研发的问题，公司去年和今年上半年市场推广费为6.4亿元和3.4亿元，但研发费用上投入仅为数百万元。招股书还显示，截至今年上半年，公司资金十分充裕，还有高达47亿元的银行理财产品。并不缺钱的“六个核桃”为何执意募资，其合理性也饱受质疑。